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Joachim Brandmaier (58): „Wachstumsaktien oder ‘festverzinslose’ Papiere? Da fällt die Wahl nicht schwer!“
Wer ist hier irrational?
Liebe Newsletter-Leserinnen und -Leser,
nach dem brutalen Absturz im Frühjahr haben sich die Kurse fulminant erholt. Im November hat der Dow Jones sogar ein neues Allzeithoch erreicht! Doch spätestens jetzt bekommen auch die Mahner wieder Oberwasser und warnen vor einer Übertreibung an den Börsen. Ein Experte legte jüngst noch einen drauf mit der Behauptung, die Finanzmärkte wären immer irrationaler unterwegs! Schließlich seien die Schulden weiter gestiegen, das ersehnte US-Konjunkturprogramm werde durch den Wahlausgang geringer ausfallen als erhofft, das Wachstum der Unternehmensgewinne sei nicht nachhaltig und die Coronapandemie auch noch längst nicht ausgestanden.
Alles wichtige Punkte. Allerdings hätte man mit dieser Analyse zu so ziemlich jedem Zeitpunkt in der Vergangenheit einen Treffer gelandet. Denn wann bitte sind die weltweiten Schulden mal nicht gestiegen? Wann gab es keine Sorge um die Gewinnsituation der Unternehmen? Und welche US-Wahl fiel je zur Zufriedenheit aller Beobachter aus? Dass das fiese Virus uns noch eine Weile beschäftigen wird, ist natürlich bitter. Aber die Börse blickt eben nach vorn und ist sich sicher, dass es auch eine Zukunft nach Corona geben wird!
Doch lassen wir mal alle vermeintlichen und echten Fakten beiseite: Selbst wenn der eine oder andere Börsianer der Meinung ist, dass die Aktienmärkte sich in den vergangenen Monaten zu schnell erholt haben, ich gebe dennoch kein einziges Stück meiner Qualitätsaktien her. Wer kann schon sagen, ob oder wann ein erneuter Rückschlag kommt und wie stark der ausfallen würde? Vor allem aber: Was, wenn die Kurse womöglich noch jahrelang weiterklettern?
Ich weiß, die meisten Aktienskeptiker halten die Börse für irrational. Sie bevorzugen daher lieber sichere Anlagen wie Sparbuch, „festverzinslose“ Papiere und Co. Dabei werden die Aktienkurse von großen Unternehmen in der breiten Mischung auch in Zukunft weiter steigen, davon bin ich felsenfest überzeugt. Natürlich auch in Zukunft unter erheblichen Schwankungen, aber eben langfristig nach oben. Und Dividenden gibt es ja in den meisten Fällen auch noch dazu. Eine Einstellung, die meiner Meinung nach alles andere als irrational ist! |
